Fragen an den Broker, bevor Sie ein Depot eröffnen

1. Wie hoch ist Ihr Aufschlag bei der Währungsumrechnung?

Warum Sie fragen: Viele Broker werben mit null Provision und schlagen gleichzeitig 0,50 % bis 1,50 % auf jeden Währungstausch auf. Zahlen Sie 10.000 € ein, um in den USA notierte Aktien zu kaufen, kostet Sie ein Aufschlag von 1,0 % sofort 100 € beim Kauf und weitere 100 €, wenn Sie verkaufen und zurück in Euro tauschen. Diese 200 € übersteigen die üblichen Ordergebühren bei Weitem.

Fragen Sie, ob Sie Guthaben in mehreren Währungen halten können (etwa getrennte Unterkonten in USD, EUR und GBP), damit Sie einmal gesammelt tauschen oder direkt in der Währung der Anlage einzahlen können.

2. Gibt es laufende Depotgebühren, Inaktivitätsgebühren oder Kontoführungsgebühren?

Warum Sie fragen: Manche Filialbanken und Broker verlangen eine Depotgebühr (zum Beispiel 0,15 % bis 0,30 % des Depotwerts pro Jahr, monatlich abgerechnet), nur dafür, dass sie Ihre Wertpapiere verwahren. Andere berechnen jedes Quartal eine Inaktivitätsgebühr, wenn Sie nicht eine Mindestzahl an Orders ausführen. Für Indexanleger, die kaufen und halten, ist eine Depotgebühr eine dauerhafte Belastung.

3. Wie hoch sind Ihre Mindestgebühren pro Order und die Börsenentgelte?

Warum Sie fragen: Ein Broker, der mit niedrigen Prozentsätzen wirbt (etwa 0,08 % pro Order), kann eine wenig sichtbare Mindestgebühr von 10 € oder 15 € pro Ausführung verlangen. Wer jeden Monat 200 € anlegt und dafür eine Mindestgebühr von 10 € zahlt, verliert sofort 5,0 %, bevor das Geld überhaupt angelegt ist.

Prüfen Sie, ob Börsenentgelte, Finanztransaktionssteuern (etwa die Stamp Duty in Großbritannien oder die Transaktionssteuer in Frankreich und Spanien) und Abwicklungsgebühren im genannten Preis enthalten sind oder als Fremdspesen dazukommen.

4. Welche Gesellschaft verwahrt mein Vermögen, und bis zu welcher Höhe greift die gesetzliche Entschädigung?

Warum Sie fragen: Wird ein Broker zahlungsunfähig oder fälscht er seine Buchhaltung, greift die gesetzliche Anlegerentschädigung als Sicherheitsnetz. Wie weit sie reicht, hängt allein davon ab, in welchem Land die Gesellschaft sitzt, die Ihr Depot führt:

• USA: Die Securities Investor Protection Corporation (SIPC) schützt bis zu 500.000 US-Dollar pro Kunde, davon höchstens 250.000 US-Dollar für Bargeld. Die SIPC ersetzt fehlende Wertpapiere, wenn ein Broker scheitert, aber keine Kursverluste.
• Großbritannien: Das Financial Services Compensation Scheme (FSCS) deckt Ansprüche aus Geldanlagen bis 85.000 Pfund pro Person und zugelassener Firma.
• Europäische Union: Nach der Richtlinie 97/9/EG muss jedes EU-Land eine Anlegerentschädigung von mindestens 20.000 € pro Anleger vorsehen. In Tschechien deckt der Garanční fond obchodníků s cennými papíry 90 % der Ansprüche bis 20.000 €. In Deutschland ersetzen die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW) und, bei privaten Banken, die Entschädigungseinrichtung deutscher Banken (EdB) 90 % der Forderungen aus Wertpapiergeschäften, höchstens 20.000 € pro Anleger. Die Wertpapiere im Depot bleiben grundsätzlich Ihr Eigentum.

5. Verleihen Sie meine Aktien (Wertpapierleihe)?

Warum Sie fragen: Manche Discountbroker nehmen Kundendepots standardmäßig in automatische Programme zur Wertpapierleihe auf. Der Broker verleiht Ihre Aktien gegen eine Leihgebühr an Dritte, etwa an Leerverkäufer. Fällt der Entleiher aus, sind Sie auf die hinterlegten Sicherheiten angewiesen, und verliehene Aktien können den gesetzlichen Anlegerschutz verlieren. Fragen Sie, ob die Leihe Pflicht ist oder ob Sie widersprechen können.

Teilt der Broker die Erträge aus der Leihe mit Ihnen, fragen Sie, welcher Anteil der Bruttoerträge Ihrem Konto gutgeschrieben wird und ob Sie Ihre Stimmrechte behalten, solange die Aktien verliehen sind.

6. Was kostet es, mein Depot zu einem anderen Broker zu übertragen?

Warum Sie fragen: Ein Broker sollte Ihre Wertpapiere nie als Geisel halten. In den USA kostet ein ausgehender Übertrag über ACATS (Automated Customer Account Transfer Service) zwischen 0 US-Dollar bei Discountbrokern und 100 US-Dollar oder mehr pro Depot bei traditionellen Häusern. Europäische Broker verlangen oft 20 bis 50 € pro Position. In Deutschland hat der Bundesgerichtshof 2004 Klauseln für unwirksam erklärt, mit denen Banken ein Entgelt für den Depotübertrag verlangten. Kosten Dritter, etwa bei ausländischen Lagerstellen, sind trotzdem möglich. Klären Sie die Ausstiegskosten, bevor Sie einzahlen.

Fragen Sie, ob der Broker Ihre Wertpapiere per Depotübertrag überträgt oder Sie zwingt, alle Positionen zu verkaufen. Ein Verkauf kann sofort steuerpflichtige Kursgewinne auslösen, in Deutschland mit Abgeltungsteuer.

7. Erhalten Sie Zahlungen für die Weiterleitung meiner Orders (Payment for Order Flow)?

Warum Sie fragen: Bei Payment for Order Flow (PFOF) leitet ein Broker Aufträge von Privatkunden gegen Rückvergütung an große Market Maker statt an öffentliche Börsen. Das kann zu Interessenkonflikten bei der Frage führen, ob Sie den bestmöglichen Preis bekommen. In der EU verbietet Art. 39a MiFIR, eingeführt mit der Verordnung (EU) 2024/791, solche Zahlungen bei Aufträgen von Privatkunden. In Deutschland gilt das Verbot seit dem 1. Juli 2026 vollständig. Fragen Sie deshalb auch, woran der Broker stattdessen an Ihren Orders verdient.

8. Wie werden Aktienbruchteile verwahrt und ausgeführt?

Warum Sie fragen: Mit Bruchteilen können Anleger auch mit kleinen regelmäßigen Beträgen teure Aktien kaufen. Bruchteile lassen sich aber nicht direkt bei Zentralverwahrern (wie der DTC oder Euroclear) halten und in den USA nicht über ACATS übertragen. Der Broker hält die ganze Aktie auf eigene Rechnung und schreibt Ihnen einen rechnerischen Anteil gut.

Wechseln Sie später zu einem anderen Broker, müssen Bruchteile fast immer verkauft werden. Das löst steuerpflichtige Geschäfte und unter Umständen Ordergebühren aus.