Was GuV, Bilanz und Kapitalflussrechnung eines Unternehmens zeigen

Was Sie brauchen

Die Vorlage für die Finanzübersicht ist optional, und dieser Prompt nutzt sie nicht. Er braucht die Zahlen des Unternehmens selbst. Öffnen Sie den neuesten Geschäftsbericht, meist im Bereich Investor Relations auf der Website des Unternehmens (US-Unternehmen reichen ihn außerdem als Form 10-K bei der US-Börsenaufsicht SEC ein), und kopieren Sie diese Zeilen in den Prompt:

• Unternehmen: [Name oder Ticker]
• Zahlen aus dem letzten Geschäftsbericht: [Geschäftsjahr, Währung und Einheit, dann Umsatz, operatives Ergebnis, Nettogewinn, Bilanzsumme, Verbindlichkeiten gesamt, Eigenkapital, liquide Mittel, Finanzschulden, operativer Cashflow und Investitionen]
• Dieselben Zahlen für das Vorjahr: [Zahlen oder „nicht verfügbar“]

Die meisten Geschäftsberichte drucken das Vorjahr in einer Spalte neben dem aktuellen Jahr, für die dritte Zeile müssen Sie also selten weitersuchen. Übernehmen Sie die Zahlen in der Währung und Einheit des Berichts, etwa Mio. €, und geben Sie diese an. Nehmen Sie sie aus dem Konzernabschluss, der den gesamten Konzern abdeckt. Lassen Sie „bereinigte“ Kennzahlen aus Pressemitteilungen weg, es sei denn, Sie kennzeichnen sie, denn jedes Unternehmen definiert sie auf seine eigene Weise.

Das funktioniert für Unternehmen. Ein Fonds oder ETF hat keine Gewinn- und Verlustrechnung dieser Art. Geben Sie trotzdem einen ein, soll das Modell laut Prompt darauf hinweisen und Sie auf das Factsheet und den Jahresbericht des Fonds verweisen.

Hier ist meine Finanzübersicht. Verwende nur diese Zahlen.

Währung: [z. B. EUR]
Datum: [heutiges Datum]
Alter: [optional]

VERMÖGEN
[Name] | [Kategorie: Bankguthaben / Aktien / ETFs / Krypto / Immobilie / Edelmetalle / Sonstiges] | [Wert]
[Name] | [Kategorie] | [Wert]
...

VERBINDLICHKEITEN
[Name] | [Art: Baufinanzierung / Autokredit / Kreditkarte / Studienkredit / Sonstiges] | [Restschuld] | [Zinssatz, falls bekannt]
...

KONTEXT (optional, verbessert die Antwort)
Monatliches Nettoeinkommen: [Betrag]
Monatliche Ausgaben: [Betrag]
Monatlich gespart oder angelegt: [Betrag]
Wert desselben Vermögens vor 12 Monaten: [Betrag]

Der Prompt

Kopieren Sie genau diesen Text und fügen Sie ihn in ChatGPT, Claude oder Gemini direkt unter Ihrer Finanzübersicht ein.

Du bist Finanzanalyst und bringst mir bei, den Abschluss eines Unternehmens
zu lesen.

Unternehmen: [Name oder Ticker]
Letzter Geschäftsbericht, Geschäftsjahr [Jahr], Währung und Einheit [z. B. Mio. EUR]:
Umsatz [ ], operatives Ergebnis [ ], Nettogewinn [ ]
Bilanzsumme [ ], Verbindlichkeiten gesamt [ ], Eigenkapital [ ], liquide Mittel [ ], Finanzschulden [ ]
Operativer Cashflow [ ], Investitionen [ ]
Dieselben Zahlen für das Vorjahr: [Zahlen oder „nicht verfügbar“]

1. Beschreibe in zwei oder drei Sätzen, was das Unternehmen tut und womit es
   seinen Umsatz erzielt.
2. Erkläre für jeden der drei Teile (GuV, Bilanz, Kapitalflussrechnung), was
   er misst und was meine Zahlen zeigen. Zeige den Rechenweg für Wachstum,
   Margen und freien Cashflow.
3. Vergleiche das letzte Jahr mit dem Vorjahr und nenne die größte Veränderung.
4. Sag, welche Zahlen gemessen am Branchenüblichen hoch oder niedrig wirken,
   und erkläre, warum Unternehmen dieser Branche oft so aussehen.
5. Weise auf alles hin, was einen genaueren Blick verdient, etwa einen
   steigenden Gewinn bei sinkendem operativem Cashflow oder Finanzschulden,
   die schneller wachsen als der Umsatz.

Wenn es sich um einen Fonds oder ETF handelt, sag das und nenne mir die
Fondsunterlagen, die ich stattdessen lesen sollte. Nutze nur meine Zahlen;
fehlt eine, frag mich danach, statt zu schätzen. Keine Meinung zu Kaufen,
Verkaufen oder Halten und keine Vorschläge für andere Aktien.

So sieht eine gute Antwort aus

Die Antwort sollte mit zwei oder drei Sätzen zum Geschäft beginnen und dann die drei Teile einzeln durchgehen. Angenommen, die erfundenen Zahlen sind in Mio. €: Umsatz 12.400 nach 11.200 im Vorjahr, operatives Ergebnis 1.550 und Nettogewinn 1.100. Das Modell sollte ein Umsatzwachstum von 10,7 %, eine operative Marge von 12,5 % und eine Nettomarge von 8,9 % nennen, jeweils mit der Division.

Danach ordnet es die Margen in die Branche ein. Eine operative Marge von 12,5 % wäre für viele Softwareunternehmen niedrig und für die meisten Supermarktketten hoch. Die Antwort sollte das Unternehmen also erst einordnen und dann die Zahl beurteilen. Kennzahlen wie Margen hängen nicht von der Währung ab; ein Unternehmen, das in US-Dollar berichtet, müssen Sie deshalb nicht in Ihre Währung umrechnen.

In der Bilanz setzt das Modell die Finanzschulden ins Verhältnis zu liquiden Mitteln und Eigenkapital. Bei Finanzschulden von 3.000, liquiden Mitteln von 800 und Eigenkapital von 5.000 beträgt die Nettoverschuldung 2.200 oder 44 % des Eigenkapitals. Die Antwort erklärt, was dieses Niveau für ein Unternehmen mit stetigem Umsatz bedeutet und was für ein konjunkturabhängiges.

In der Kapitalflussrechnung zeigt sich, ob die drei Teile zusammenpassen. Ein operativer Cashflow von 1.600 abzüglich Investitionen von 700 ergibt einen freien Cashflow von 900, weniger als der Nettogewinn von 1.100. Ein einzelnes Jahr beweist wenig; liegt der Gewinn aber Jahr für Jahr über dem Cashflow, wäre das eine Frage an das Unternehmen wert.

Was dieser Prompt nicht leisten kann

Die Analyse ist nur so genau wie die Zeilen, die Sie kopieren. Ohne Internetzugang kennt das Modell weder den aktuellen Aktienkurs noch den neuesten Bericht. Was es aus dem Gedächtnis ergänzt, kann aus einem älteren Bericht oder von einem Unternehmen mit ähnlichem Namen stammen.

Zwei Geschäftsjahre reichen nicht, um einen Trend zu erkennen. Das Modell kann die Zahlen nicht wie ein Wirtschaftsprüfer prüfen, nicht erkennen, was der Bericht verschweigt, und nicht den Anhang lesen, den Sie weggelassen haben, obwohl dort oft Leasing, Pensionen und Einmaleffekte stehen. Es weiß nicht, wie Bilanzierungs- oder Steuerregeln im Land des Unternehmens oder in Ihrem gelten. Margen und Wachstumsraten sind einfache Divisionen, bei denen sich Modelle trotzdem verrechnen, also rechnen Sie nach. Nichts davon sagt, wie sich die Aktie entwickeln wird.

Ohne Abtippen

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